債券買賣業務

債券市場概況

債券為各級政府、金融機構、公司組織等法人，在資本市場籌措中長期資金所發行的有價證券。依據「票券金融管理法」第二十一條規定，本公司得經營政府債券之經紀、自營業務。債券市場包括初級市場與次級市場。所謂初級市場即發行市場，係指首次發行債券之市場；債券發行後，流通交易之市場，則為次級市場。

債券發行方式

(一)	依面額發行：以票載面額為發售價格。
(二)	折（溢）價發行：採公開標售，以低（高）於面額的價格發行。

債券交易市場

(一)	集中交易市場：債券自營商或經紀商的各種買賣報價匯集至台灣證券交易所，並以競價方式（出最高價之買方，或出最低價之賣方可優先成交，如買賣報價相同，以先報價者優先）撮合成交，惟僅限買賣斷交易，且須負擔手續費。
(二)	店頭交易市場：買賣雙方在證券商營業處所，以當面或電話議價的方式進行交易，簡稱櫃檯買賣，買賣斷或附條件交易均可，無須負擔手續費。

債券的種類

債券依發行人別分為三大類：

(一)

政府公債
根據「公共債務法」規定，各級政府為籌措資金所發行的債務憑證，依發行單位之不同可區分為：

1.	中央政府公債（簡稱中央公債）：政府公債由財政部國庫署編列發行額度，並訂定票面利率，再委託中央銀行國庫局採標售方式發行。
2.	省政府公債與直轄市政府公債：省政府與直轄市政府公債為支應重大建設所發行的公債。

公債依其債票形式（實體）或登錄形式（無實體）發行，可區分為：

1.	實體債券：債券以債票形式發行，交付實體債票予承購人，到期時憑票兌領本息。
2.	中央登錄公債：中央登錄公債係由中央銀行發行，委託清算銀行以電腦登記相關權利資料，並發給持有人公債存摺，以取代交付實體債票的公債，到期時本息直接撥入公債持有人之存款帳戶內。

(二)

金融債券
根據「銀行法」規定，商業銀行、儲蓄銀行與專業銀行以供給中、長期信用為主要任務所發行的債券稱為金融債券。

(三)

公司債
公開發行公司為募集中、長期資金，依據公司法及證券交易法規定所發行的可轉讓債務憑證稱為公司債，依有無附帶其他權益可分為普通公司債與可轉換公司債。

債券交易方式

(一)

買斷交易(OB)：買入債券，持有至債券到期日。

(二)

賣斷交易(OS)：賣出債券，買受人持有至債券到期日。

(三)

附條件買回交易(RP)：債券自營商將債券售予投資人，與投資人約定，於約定日期按約定利率、金額由債券自營商買回。

(四)

附條件賣回交易(RS)：債券持有人將債券售予債券自營商，債券自營商與投資人約定，於約定到期日以約定利率、金額賣回該投資人。

(五)

99年新制債券RP會計分錄 (跨99年到期RP交易與99年)
客戶於98年12月1日以利率0.25% 承作RP 45天 50,000,000

《承作日》
98年12月1日
借:附賣回債券投資 50,000,000
貸:銀行存款 50,000,000

《到期日》
99年1月15日
借:銀行存款 50,013,870
預付稅款 1,541 (扣繳稅率 10%)
貸:附賣回債券利息收入 15,411
附賣回債券投資 50,000,000

適用扣繳率:
0% (一般免稅機關團及免稅政府機關，所得稅施行細則83)
10% (本國國人、本國企業)
15% (外國個人、外國企業)

(六)

舊制
對於約定為固定利率之債券及折現發行之零息債券，其會計處理及申報方式說明如下：

RP利率為有效利率並認列利息收入，而年度報稅則以票面利率之10% 申報抵稅，另折現發行債券則以折現發行利率之10%申報抵稅，相關法令依據請詳所得稅法第31-1條。

固定利率意指中央公債、金融債及公司債之票面利率為固定利率者，零息債則為折現發行，票面利率為0%之債券。範例：A公司於96/7/3以約定利率1.65%承作RP交易100,000,000(央債95-6，票載利率1.875%，面額90,000,000)，並約定96/7/13到期。

《以融資說入帳》
■債券RP買入時：
借：附賣回債券投資 100,000,000
貸：銀行存款 100,000,000

■債券RP到期時：
借：銀行存款 100,040,685
預付稅款 4,623
貸：附賣回債券投資 100,000,000
附賣回債券利息收入 45,205
債券累計稅款損失 103

《以買賣斷說入帳》
■債券RP買入時：
借：債券投資 100,000,000
貸：銀行存款 100,000,000

■債券RP到期時：
借：銀行存款 100,040,685
預付稅款 4,623
貸：債券投資 100,000,000
債券利息收入 45,205
買賣利益 103

《說明》
客戶於稅務申報時，若按照買賣斷說，需申報債息收入45,205，並申報買賣利益103，惟預付稅款4,623 亦可申請退還，惟客戶申報仍依簽證會計師意見辦理。

投資債券的優點

(一)	獲利穩健：投資債券享有固定利息，孳息穩定，為最穩健的理財方法。
(二)	信用最佳：公債由政府發行，債信安全。
(三)	流動性強：買斷債券可隨時在債券次級市場賣出，或透過附賣回交易（RS）方式取得資金，亦可提供予金融機構作為擔保品，迅速取得資金；而承作附買回交易（RP），如臨時有資金需求時亦可提前解約取回資金（提前解約作業方式依本公司規定辦理）
(四)	最佳押標金：參加政府機關或公營事業招標或公務保證時可作押標金或保證之用（附買回交易不可）。
(五)	稅負優惠：個人全年利息所得未超過27萬元者，可依所得稅法之規定享有免納綜合所得稅之優惠。

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