新種商品業務

循環票券（FRCP）簡介新台幣利率交換

(一)

說明：本產品(FRCP)可提供企業中長期資金需求，除手續簡便外，並可鎖住利率風險或以短期利率之資金成本享有長期負債之優勢。

(二)

對象：凡營運正常、業務及財務狀況良好之公司組織。

(三)

方式：

1.	保證方式：分為有銀行保證的FRCP與有信評的免保FRCP。
2.	發行方式：分為固定利率與浮動利率兩大基本形式；另可為客戶財務規劃量身訂做。

(四)

契約期限：一年以上，最長到五年，於期限內循環發行商業本票。

(五)

發行成本：總成本＝利率＋承銷費＋保證費＋票券集保費。(契約約定之利率未包括保證費，若為銀行保證，此部份為銀行計收，若為免保則免收)。

(六)

固定利率優點：

1.	鎖住利率風險：協助企業鎖定長期資金成本，避免利率上揚，同時方便企業預估未來資金成本。
2.	可列長期負債：若保證銀行保證契約為一年期以上，則可列入長期負債，惟銀行保證為一年內，則會計師或有不同認定。
3.	籌資成本低：相較聯貸案等長期借款，能以更低的成本幫客戶融資。
4.	手續簡便：可替代公司債，且不需編製公開說明書及經證期會核准等繁雜手續。

(七)

浮動利率優點：除享有前述(二)(三)(四)之優點外尚可降低資金成本：可讓企業以短期利率之浮動資金成本享有長期負債之優勢，惟必須自行承擔未來利率上揚之風險。

(八)

作業流程：

(九)

FRCP業務聯絡人電話
02-2518-1688 洽總公司交易部
各地分公司服務據點

(一)

簡介：利率交換交易係指一項契約，訂約雙方彼此同意在契約規定的一固定期間中，相互交換付息的方式，例如：把固定利率交換為浮動利率，或把浮動利率交換為固訂利率，或是將某種浮動利率交換為另一種浮動利率，訂約雙方不交換名目本金，本金只是作為淨額交割的計算基數，詳如下圖：
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(二)

利率交換的功能：

1.	規避利率風險：透過利率交換交易，可以改變原來利息之現金流量支付或收取方式，改變利息支出之現金流量，例如：預期利率下跌時，可將固定利率型態之債務，換成浮動利率，若預期利率上漲時則可將浮動利率型態之債務換成固定利率，以規避利率風險。
2.	增加資產收益：利率交換交易不侷限於負債方面之利息支出，在資產方面之利息收入亦可適用，改變利息收入之現金流量，例如：資產持有者在預期利率下跌時，轉換資產為固定利率型態；在預期利率上漲時，轉換資產為浮動利率型態。
3.	靈活資產負債管理：欲改變資產或債務類型之組合時，可以藉由利率交換交易調整，無需賣出資產或償還債務。

(三)

利率交換業務聯絡人與電話：
02-2518-1688 洽總公司資本市場部
各地分公司服務據點